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房地产行业2017年第36周地产周报:龙头带领板块走强,深汕特区方案出台

发布时间:2017-09-10    研究机构:东方证券

核心观点

本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现强于沪深300指数和创业板指数,房地产指数(申万)报收4963.31,周度涨幅为3.1%,较沪深300指数相对收益为3.2%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为深振业A(000006)、实达集团、阳光城、万科A、深物业A。

本周行业要闻。深汕合作区进一步推进。雄安将房租纳入调控范围。深圳多家银行上浮首套房利率。广东出台新政支持工业企业盘活土地资源提高利用率。北京出台新规重点检查“房抵贷”。

地产一周数据回顾。周度销售显著回落。35大城市新房销售为3.2万套,环比增长-9%;12大城市二手房销售1.1万套,环比增速为-8%,周度销售显著回落;一线城市新房、二手房交易周环比增速为-12%,-4%;二线城市新房、二手房周环比分别为-11%,-11%,一线城市表现强于二线城市。整体库存保持稳定。截至2017年第36周23大城市库存为109.8万套,与第35周基本持平,整体库存保持稳定;库销比为9.8个月,较第35周增加0.1个月。一线城市库存量17.1万套,较第35周减少0.1万套,库销比为7.3个月,较第35周增加0.1个月。二线城市库存量52.6套,与第35周基本持平,库销比为9.8个月,较第35周增加0.2个月。

重点关注公司公告。房地产及相关业务方面,大名城竞得福州一地块使用权;华夏幸福孙公司与建信信托签署《扩股协议》;滨江集团收购温岭盈石房产开发50%股权;中洲控股子公司出资收购惠州银泰达90%股权;金融街竞得重庆市两江新区一地块使用权,自持比例为总规划建面8%。非房地产业务方面,深天地A拟投资设立子公司深圳天地新材有限公司;广宇集团子公司拟投资成立杭州广瀛资产管理公司;珠江控股公开挂牌转让海南珠江物业酒店管理公司98%股权。

投资建议与投资标的

本周地产板块在万科等龙头公司带领下走出了强势的独立行情,正如我们一直强调的,蓝筹龙头受益于集中度提升,销售和周转会明显优于行业平均水平,是板块配置的首选标的。展望未来,首先8月销售数据可能高于市场预期,同时9月龙头公司的推盘将会放量,销售环比上升可期,因此短期看板块存在较强的博弈性机会,值得参与。在此时点我们看好三条主线:1)市占率有望持续提升、销售规模继续增长的龙头公司,推荐万科A(000002,买入)、招商蛇口(001979,买入)、华夏幸福(600340,买入)、保利地产(600048,买入),建议关注华侨城A(000069,未评级)。 2)高周转高销售的成长型公司,建议关注新城控股(601155,未评级)、阳光城(000671,未评级)、荣盛发展(002146,未评级)。3)提前布局存量租赁市场及存量市场金融业务的公司,推荐世联行(002285,买入)、嘉宝集团(600622,买入)。

风险提示

销售大幅低于预期、政策调控严厉程度高于预期、利率发生明显上升。

申请时请注明股票名称