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房地产行业周报:成交短期持续震荡,不改长期向上趋势

发布时间:2016-11-07    研究机构:兴业证券

本周新房成交环比下降6%,同比下降7%。本周同比环比降幅均有所收窄,正如我们之前反复强调的,调控就是带来短期震荡,不会改变房地产长期向上趋势。政策的目的绝不是房价大幅度下跌,只是缓不是转。长期来讲,在核心逻辑商业银行资产配置偏好没有变化,以及货币政策没有大幅度收紧的情况下,房地产基本面中长期上行趋势不会改变。首先,政策的目的绝不是房价大幅下跌,只是缓不是转。如果一二线城市被限制住,那么三四线去库存的情形将不复存在。核心城市房价如果大幅下行,那么三四线城市去库存任务将无法完成。其次,行政手段只会带来短期震荡,长期不改变基本面长期向上的趋势。我们在今年撰写的房地产系列深度报告一、二中系统深入地阐述了银行将持续主动给地产需求端加杠杆,从而带来超级大周期的逻辑。

环比同比小幅下跌。本周我们统计的60个重点城市整体成交数据环比变化-6%,同比变化-7%。其中一/二/三线城市成交面积环比分别变化-5%/-2%/-12%;一/二/三线城市同比分别变化-11%/-12%/+2%。其中,四个一线城市北、上、广、深环比分别变化-7%/-11%/+15%/-30%,北、上、广、深同比变化+10%/-32%/+4%/-59%。本周的二手房市场中统计的20个城市成交面积环比变化-11%,同比变化+5%。库存方面,本周统计的22城市库存去化周期为5.3个月,环比变化0.0个月,其中一/二/三线库存分别变化-0.1/-0.0/-0.1个月。

投资建议:我们认为调控只会短期波动,但不改长期向上趋势。房地产大周期没有见顶,资产荒背景下,地产股是场外增量资金的必然配置标的,资产荒背景下地产股必然有超级大行情。持续强烈推荐阳光股份、绵石投资、世联行、新城控股、新湖中宝、泰禾集团、华发股份、保利地产、招商蛇口、沙河股份、深深房A、天健集团、深物业、深振业A(000006)、金融街、北京城建、首开股份、中洲控股、香江控股、金科股份。

风险提示:销售回升幅度不及预期。

申请时请注明股票名称