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深振业A:频频拿地,增加储备

发布时间:2013-08-16    研究机构:天相投资

2013年上半年,公司实现营业收入11.71亿元,同比下降22.67%;营业利润3.54亿元,同比下降7.98%;归属母公司所有者净利润2.7亿元,同比增长2.43%;基本每股收益达0.2元。

受开发周期影响,营业收入同比下降。今年上半年,公司累计实现合同销售面积10.38万平方米,合同销售收入11.66亿元,回笼资金12.1亿元。受开发周期的影响,项目结转面积较上年同期减少,致营业收入同比下降22.67%,达11.71亿元。

各地项目进展顺利,综合毛利率有所提升。今年上半年,公司开发建设的振业城六-七期于3月竣工,振业峦山谷花园二期、惠阳·振业城商务中心及二期D组团、西安振业·泊墅二期、天津·新博园、长沙·振业城一期等项目工程进展顺利。公司报告期内综合毛利率为45.4%,同比提升3.8个百分点;期末存货55.42亿元,同比下降8.72%,占总资产的53.22%。.

大股东增持。公司的控股股东深圳国资委及其一致行动人远致投资于2013年6月25日分别增持公司股份485.17万股和5万股,占公司总股本的0.3594%、0.0037%;同时,深圳国资委及远致投资还计划在未来一年内合计增持不超过公司总股本2%的股份。

东莞、天津拿地,增加储备。公司于6月20日公告,以2.86亿元竞得东莞市寮步镇某地块,面积达5.85万平米,性质为二类居住用地;公司在7月中旬发布公告,以7.9亿元竞得天津津西津红佳(挂)2013-056号地块土地使用权,用地面积达4.11万平方米,用地性质为居住用地。由于竞得上述两块土地,公司上半年共完成土地储备金额达10.75亿。

盈利预测及投资评级。我们预计公司2013年-2014年EPS为0.39元、0.44元,以最新收盘价计算,动态市盈率为12倍和10倍,给予“增持”投资评级。

风险提示。1、行业竞争风险;2、宏观调控政策风险。

申请时请注明股票名称